近两年，苹果公司、三星等布局 Mini-LED 产品，引发行业投资热潮。就 LED 厂商纷纷扩大 Mini-LED 产能规模，以期待市场爆发之际，天风证券分析师郭明錤却出来给大家泼冷水了。其称苹果碍于成本考量，今年将不会推出任何搭载 Mini-LED 的新品。
业内人士对笔者表示，“苹果公司的产品策略极大地影响到 Mini-LED 市场变化，这不仅是其新产品增加 Mini-LED 需求量，还会引发同行跟随的问题。若其不再推出 Mini-LED 新产品，LED 厂商大规模扩产将会存在产能过剩的问题。”
市场存在分歧
近年来，随着苹果公司推出 M1iPad Pro、14/16 英寸新款 MacBook Pro，以及诸如华为智慧屏和一些高端笔记本系列纷纷宣布采用 Mini-LED 技术，再加之诸如索尼、三星、TCL 纷纷推广相应新品电视后，Mini-LED 市场需求呈现快速增长的态势。
据 DSCC 数据显示，2021 年第四季度，在高端笔电市场，14.2 英寸 Mini-LED 以 28% 的份额领先，其次是 16.2 英寸 Mini-LED 的 26% 和 14 英寸 OLED 的 17% 份额。对于 2022 年第一季度，DSCC 预计高级笔记本市场将同比增长 126%，达到 1850 万台，Mini-LED 和 OLED 各占 50%。
尽管苹果 Mini-LED 产品销量不错，但该市场仍存在较大的分歧，而背后在于成本和良率问题。
天风证券分析师郭明錤近日发文称，苹果公司碍于成本考量，今年将不会推出任何搭载 Mini-LED 的新品。
不过，DSCC 分析师 Ross Young 持有不同的观点，其指出，12.9 寸的iPadPro 推出后销售表现佳，该产品线将不需要再推出其他规格新品。但 Young 认为，苹果 Mini-LED iMac Pro 今年夏季有望亮相，面板预计 6 月开始出货，8、9 月新品开始在市场上亮相，新品将搭载 4000 个 Mini-LED，构成 1000 个局部点亮。
对此，有苹果供应链厂商对笔者表示，“今年苹果将会继续推出新款 Mini-LED 产品，但具体是哪一款尚不清楚，毕竟根据苹果策略，其每个系列的产品都会包含高中低价格段，覆盖更多的人群。”
而一位业内人士向笔者坦言，“今年苹果公司不会推出配 OLED 面板的笔电产品，这主要是 OLED 面板性能还未达到苹果公司的要求。但据说苹果公司准备与三星显示器、LGD 合作，联合开发笔电用 OLED 面板，过两年或会推出相关的产品。”
“目前，OLED 屏和 Mini-LED 屏的价格相差不是很大，但是 OLED 面板技术相对成熟，其价格下降速度或许会比 Mini-LED 屏快，届时苹果公司笔电系列产品或许会用 OLED 屏幕取代 Mini-LED 屏幕”上述人士进一步表示。
降本成为关键
目前，Mini-LED 正处于快速发展期，其市场高速增长。根据 TrendForce 集邦咨询预估，2021 年 Mini-LED 背光电视出货量为 210 万台，2022 年出货量将挑战 450 万台。再看显示器，2021 年 Mini-LED 背光液晶显示器的出货量预估为 5.1 万台，2022 年出货量将提升至 6.5 万台。
不过，高成本将阻碍 Mini-LED 产业发展。DSCC 数据显示，以用于平板电脑的 12.9 英寸为例，Mini-LED 屏的成本为传统液晶屏的 3 倍左右，成本削减成为普及面临的关键。
一位显示器制造厂人士指出，“无论是做 LED 显示屏还是做成背光模块，Mini-LED 灯珠用量相当大，尤其是电视方面，高阶屏幕一个屏幕可以用上 80000 多颗 LED 灯珠，低阶屏幕也要用上 9000 多颗灯珠，Mini-LED 灯珠的成本只要有些微差异，乘起来都是天文数字，因此，想要推动 Mini-LED 应用加速落地，降本将是各个企业不得不考虑的问题。”
雷曼光电技术研发中心高级总监屠孟龙称，“现在 Mini-LED 产品最该降低的是成本，只有降低成本，才能把这个产业做大”。比如像雷曼的像素引擎可以节省降低一半，就是通过技术创新和研发突破来降低成本。
乾照光电董事长金章育则表示，“终端厂商要尽快将 Mini-LED 在主流机型上尽快使用，有了这个量才有降价的可能，没有量降不下来的。”
值得提及的是，为了分散供应风险与降低产品成本，苹果公司也积极找寻 Mini-LED 关键零组件的第二供应商。供应链人士透露，国内 LED 芯片龙头三安光电近期顺利通过苹果公司认证，预计最快从第 2 季将加入供应行列。
业界指出，虽然苹果首波 Mini-LED 供应商由富采拔得头筹，但三安光电积极抢攻苹果 Mini-LED 背光供应链的目标并未改变，原本期望 2021 年底通过认证的进度被迫延迟。
据悉，三安光电陆续与多家知名下游客户展开 Mini-LED 导入合作，产品应用领域包括电视、电脑等。公司方面亦曾表示，将充分发挥全球具有规模优势的 Mini-LED 芯片供应商优势，加速推进 Mini-LED 与顶尖国际终端应用巨头的合作推广。
规模扩产存隐忧
尽管 Mini-LED 成本较高，当前市场存在分歧。但产业链厂商仍在持续扩大产能，尤其是大陆 LED 厂商方面。
近日，三安光电不超过 79 亿元定增申请获证监会审核通过，该笔资金将用于将用于湖北三安光电有限公司 Mini / Micro 显示产业化项目，该项目达产后，将新增氮化镓 Mini / Micro-LED 芯片 161 万片 / 年、砷化镓 Mini / Micro-LED 芯片 75 万片 / 年(均以 4 寸为当量片)和 4K 显示屏用封装产品 8.4 万台 / 年的生产能力。
而乾照光电 15 亿元定增项目也成功落地，主要投入 Mini / Micro、高光效 LED 芯片研发及制造项目等。项目建成后将合计新增年产 636 万片的 Mini-LED BLU、Mini-LED GB、Micro-LED 芯片、高光效 LED 芯片生产能力。
另外，兆驰股份也计划投资 50 亿元在南昌高新区投资建设 Mini-LED 芯片及 RGB 小间距 LED 显示模组项目。其中，约 25 亿元拟采购 52 腔 MOCVD 设备及相应产能芯片及配套设备，用于生产氮化镓 Mini-LED 芯片。
除了三安光电、乾照光电、兆驰股份之外，华灿光电、聚灿光电、华引芯、瑞丰光电、国星光电、聚飞光电等厂商也都加大投资，以进一步扩大产能。
然而，经过大规模扩产后，Mini-LED 芯片是否会出现产能过剩的情况?对此，业内人士称，“尽管当前 Mini-LED 产能供不应求，但目前国内厂商大幅度增加投资必定会存在产能过剩风险，当需求放缓的时候，产能的大幅增加会导致产能过剩，引发价格战会影响厂商的盈利能力。”
其实，LED 芯片行业前几年也经历过从市场爆发到厂商纷纷扩产，导致产能过剩引发价格战的阶段，从而导致华灿光电、乾照光电等 LED 厂商盈利能力出现下滑，净利润出现连年亏损的情况。而刚刚缓过神来的 LED 厂商，又大举扩大 Mini-LED 产能，或许会重演前几年 LED 产能过剩导致价格战的局面!
